首頁

首頁 > 報告講座 > 正文
報告講座

【7月5日】I-Hsuan Ethan Chiang|第286期金融學院雙周學術論壇暨龍馬奮進系列講座

發布日期:2019-07-03  點擊數:

主題:A “Bad Beta, Good Beta” Anatomy of Currency Risk Premiums and Trading Strategies

主講人:I-Hsuan Ethan Chiang,北卡羅萊納大學夏洛特分校金融學副教授。2009年獲波士頓大學經濟學博士學位。2008年開始任教于北卡夏洛特大學,2017年取得終身金融學副教授。他的主要研究和教學方向爲資産定價、證券投資管理、固定收益證券與金融計量等方面,有多篇論文發表在國際領先的經濟學和管理學學術期刊上,包括Journal of Finance、Journal of Banking & Finance、Journal of Empirical Finance、Review of Asset Pricing Studies、Managerial Finance。

時間:2019年7月5日(周五),中午12:30-13:30

地點: 中央財經大學沙河校區主教學樓302

主持人:魏旭,中央財經大學金融學院副教授

Abstract:We test a two-beta currency pricing model that features betas with risk-premium news

and real-rate news of the currency market. Unconditionally, beta with currency market risk-premium news is “bad” because of significantly positive price of risk (2.52% per year); beta with global real-rate news is “good” due to nearly zero or negative price of risk. The price of risk-premium beta risk is counter-cyclical, while the price of the real-rate beta risk is pro-cyclical. Most prevailing currency trading strategies either have excessive “bad beta” or too little “good beta,” failing to deliver abnormal performance. Our empirical results can be delivered by a no-arbitrage model with precautionary savings and a pricing kernel characterized by two separate global shocks.

[編輯]:孫穎

返回上一頁

學院南路校區地址:北京市海澱區學院南路39號
郵編:100081

沙河校區地址:北京市昌平區沙河高教園區
郵編:102206